El saldo de la balanza comercial de energía de Argentina consolidó aún más su papel como una de las principales fuentes de ingresos en divisas para el país durante la primera mitad de 2026.
Según un informe del economista Nadin Argañaraz, el excedente del sector mejoró en US$2,2 mil millones frente al mismo periodo de 2025, casi en su totalidad debido a un marcado aumento de las exportaciones de energía.
El estudio muestra que solo en junio, la balanza energética registró un superávit de US$611 millones, con exportaciones por US$1,4 mil millones y importaciones por US$794 millones.
Según el análisis de Argañaraz, el resultado del primer semestre estuvo impulsado por un aumento de US$2,2 mil millones en las exportaciones, compensado parcialmente por un alza de US$67 millones en las importaciones.
El informe destaca que la mejora en los efectos de precio y volumen puede explicarse principalmente por dos factores: el conflicto en el Medio Oriente y el incremento de la producción en la cuenca de Vaca Muerta.
Argañaraz descompone la mejora de la balanza energética en efectos de precio y de volumen y concluye que los precios más altos aportaron US$552 millones, mientras que los volúmenes de exportación aumentados representaron US$1,6 mil millones adicionales. En conjunto, estos insumos dieron lugar a una mejora neta de US$2,2 mil millones en comparación con el primer semestre del año anterior.
Aunque los precios internacionales más fuertes ayudaron a impulsar la balanza, el motor principal del superávit fue el incremento de la producción de energía y de las exportaciones.
La mejor mitad del año en una década
Un gráfico elaborado por Argañaraz, a partir de datos de la agencia nacional de estadísticas de Argentina (INDEC), muestra un giro drástico en la balanza comercial de energía del país. Después de varios años de déficits sustanciales —incluido un punto bajo de casi US$5,2 mil millones en 2022, impulsado por un fuerte incremento de las importaciones de gas natural y combustibles— el sector inició una rápida recuperación en 2023. Más tarde consolidó un superávit en 2024, alcanzó un nuevo récord en 2025 y estableció otro récord en la primera mitad de 2026.
Entre 2017 y 2022, la balanza de comercio de energía de Argentina osciló entre modestos excedentes y déficits crecientes, alcanzando su peor desempeño en la primera mitad de 2022 con un déficit de casi US$4,6 mil millones. La causa principal de esa caída fue el aumento de los costos de importación de energía tras la invasión de Rusia a Ucrania.
Una fuerte recuperación comenzó en 2023. El déficit se redujo en aproximadamente un 76% respecto a 2022, mientras que en 2024 Argentina volvió al superávit, con una mejora interanual de más del 350%.
En 2025, el superávit se amplió en otro 35,7%, y en 2026 alcanzó un nuevo máximo histórico, con un superávit acumulado de casi US$6 mil millones — un 57,9% más que en el mismo periodo del año anterior y el rendimiento de la primera mitad más sólido de toda la serie.
La tendencia refleja claramente el impacto de la expansión de la producción en Vaca Muerta, el crecimiento sostenido de las exportaciones de crudo y gas natural, y la sustitución de la energía importada por la producción nacional, consolidando al sector como una de las principales fuentes de ingresos en divisas de Argentina.
Las exportaciones impulsan la mejora
El estudio también analiza por separado las exportaciones y las importaciones.
En el frente de importaciones, los precios internacionales más altos de la energía elevaron el gasto en energía importada en US$361 millones. Sin embargo, menores volúmenes de importación convirtieron en ahorro US$295 millones, lo que provocó un aumento neto de apenas US$67 millones en los gastos de importación.
Las exportaciones, por su parte, se beneficiaron tanto de precios más altos como de volúmenes mayores. Los precios más altos reportaron US$913 millones adicionales en ingresos por exportaciones, mientras que unos volúmenes de exportación mayores aportaron otros US$1,3 mil millones. En conjunto, las exportaciones de energía aumentaron US$2,2 mil millones respecto a la primera mitad de 2025.
En conjunto, los fondos extra provenientes de las exportaciones cubrieron con creces el aumento de US$67 millones en importaciones, dando lugar a una mejora de US$2,2 mil millones en la balanza de comercio de energía y reforzando el papel del sector como una de las principales fuentes de divisas de Argentina.
Originalmente publicado en Ambito.
