Desde el inicio del auge de las materias primas a principios de la década de 2000, Argentina ha dependido en gran medida de las exportaciones de soja como fuente de dólares estadounidenses, la moneda que ha contado con una demanda excepcionalmente alta en la economía del país durante las últimas décadas.
Como resultado, gobiernos sucesivos han desplegado un amplio abanico de estrategias para incentivar a los agricultores a vender y exportar soja, al tiempo que buscan ingresos adicionales de lo que a menudo se ha descrito como la gallina de los huevos de oro del país, principalmente a través de impuestos a la exportación.
Los ejemplos más recientes incluyen los programas de incentivos a la exportación introducidos durante la administración del expresidente Alberto Fernández — popularmente conocidos como el esquema de tipo de cambio soy dollar — y las reducciones temporales de impuestos a la exportación implementadas por el gobierno del presidente Javier Milei el año pasado.
Sin embargo, durante la primera mitad de 2026 — el período en el que, por lo general, se comercializa la mayor parte de la cosecha — las ventas de soja quedaron por debajo de los niveles históricos.
Al 15 de julio, se habían vendido apenas 14,6 millones de toneladas métricas a precio fijo, un 27% por debajo de la mediana registrada entre 2010 y 2025, según estimaciones del think tank Fundación Mediterránea.
Solo el 29% de la cosecha estimada de soja de 49,5 millones de toneladas se había comercializado, frente a un promedio histórico del 41%.
«La desaceleración de la comercialización de la soja se fue acentuando a medida que avanzaba el año», escribieron los analistas de Fundación Mediterránea en su informe.
A comienzos de 2026, las ventas acumuladas estaban muy por encima de los patrones históricos: en enero, superaban en un 81% la mediana histórica. Sin embargo, para julio el volumen vendido había caído a un 27% por debajo de la media a largo plazo.
¿Por qué se desaceleraron las ventas?
«Ya no creo que comparar este año con los anteriores sea válido», dijo al Herald el analista agrícola Javier Preciado, argumentando que los volúmenes de ventas actuales son “completamente normales.”
«Ya no hay presión para que el sector agrícola liquide exportaciones porque los dólares están ingresando por la energía y la minería», afirmó, refiriéndose al fuerte crecimiento de las exportaciones en ambos sectores este año.
«Sin el programa soy dollar y sin la presión económica más amplia para que la agricultura sea la única fuente de divisas del país, lo que vamos a ver es un mercado impulsado por la necesidad de venta de los productores y por la demanda de compra de los compradores», añadió.
De forma similar, Dante Romano, jefe de investigación de Max Capital y profesor de la Universidad Austral, dijo al Herald que los factores que llevan a los agricultores a vender este año “son los mismos de siempre.”
«Por esa razón, los productores no tenían incentivos adicionales para vender más», a diferencia del año pasado, cuando las reducciones temporales de impuestos a la exportación durante la primera mitad de 2025 estimularon las ventas.
«Este año, ninguno de esos incentivos existe. Además, ya hay programada una reducción adicional de los impuestos a la exportación para 2027», afirmó Romano.
También señaló que los productores mixtos de cultivos y ganadería se han beneficiado de una mayor rentabilidad en girasol, maíz, trigo y ganado.
«Eso mejoró su flujo de caja y les permitió evitar vender tanta producción de soja», explicó.
La Cámara Argentina de la Industria Oleaginosa (CIARA) respaldó esa opinión cuando fue consultada por el Herald. El grupo del sector destacó que las reducciones temporales de impuestos a la exportación en la primera mitad de 2025 «aceleraron las ventas de los productores.»
También señaló factores climáticos que retrasaron la cosecha de este año, lo que significó que la comercialización de la soja “empezó más tarde de lo habitual.”
Se esperan más dólares en la segunda mitad
Se proyecta que los ingresos por exportaciones alcancen entre US$14,25 mil millones y US$18,38 mil millones durante la segunda mitad del año, según la Fundación Mediterránea.
«Una aceleración de las ventas podría aumentar la contribución de la agricultura a la economía en general», indicó el informe.
Añadió que el mayor flujo de ingresos por exportaciones «podría impulsar el transporte, el almacenamiento de granos, la industria y los servicios», al tiempo que incrementaría la liquidez en las regiones agropecuarias y mejoraría el desempeño económico general en comparación con la segunda mitad de 2025
