El sector manufacturero recibió un duro golpe en julio, alargando aún más la crisis que ha estado experimentando desde la implementación del plan de austeridad del presidente Javier Milei.
Según datos oficiales de la oficina de estadísticas INDEC, la actividad industrial cayó un 4,9% interanual en julio. La caída acumulada en 2026 asciende al 3%.
Sin embargo, la cifra más alarmante fue la caída mensual del 5%, que invirtió los leves aumentos vistos en los dos meses anteriores.
Se trata de la caída mensual más pronunciada en un año y medio (en marzo de 2025, hubo una caída del 5,8%) y la tercera caída mensual más importante desde que la administración libertaria asumió el cargo (la peor fue del 6,5% en diciembre de 2023, el mes en que Milei asumió el cargo).
La caída implica que la actividad industrial volvió a los niveles observados por última vez durante el semestre de 2024, cuando se sintió el peso de la política de austeridad fiscal de Milei y la pandemia.
Al comparar los niveles de actividad ajustados estacionalmente a través del índice de producción industrial (IPI) del INDEC, el desempeño del sector se sitúa en 112,3 puntos. En agosto de 2020, la cifra también fue de 112,3.
Una lista de sectores afectados
El sector manufacturero registra una caída del 9% en conjunto respecto a noviembre de 2023, el último mes antes del cambio de gobierno.
De los 16 sectores industriales analizados, 13 han mostrado crecimiento negativo desde que Milei asumió el cargo. En 8 de esos casos, las caídas son de dos dígitos, según estimaciones de la firma de consultoría LCG basadas en datos oficiales.
La industria textil encabeza las pérdidas con -41%, seguida de maquinaria (-29%), minerales no metálicos (-28%), otros equipos (-27%), productos de metal (-25%), confecciones (-22%), el sector automotriz (-21%) y el tabaco (-11%).
Solo la industria alimentaria (+3,3%), la refinación de petróleo (+12,6%) y otros equipos de transporte — motocicletas — (+2,9%) registraron aumentos durante ese periodo.
La firma ACM llegó a una conclusión similar, señalando que las comparaciones entre julio de 2026 y noviembre de 2023 revelan una “recuperación incompleta e irregular, con ganadores aislados y un amplio segmento que continúa rezagado”.
Un futuro difícil
La firma de consultoría LCG no ve ningún “impulsor” que pudiera impulsar una recuperación en el corto y mediano plazo.
“Las tasas de morosidad del sector en aumento, la demanda doméstica deprimida, la competencia de importaciones y la inflación denominada en dólares son factores que lo están arrastrando hacia abajo”, argumentaron.
Uno de estos factores es la baja actividad en el sector de la construcción, un gran consumidor de insumos de la industria local que también está en recesión debido a la paralización de obras públicas ordenada por Milei.
La actividad de la construcción cayó un 4,6% frente al mes anterior y se sitúa un 25% por debajo de los niveles de noviembre de 2023, según LCG.
ACM señaló que en los próximos meses, el foco estará en qué sectores industriales podrán mantener sus niveles actuales y cuáles podrían conducir a una recuperación potencial.
“[Los sectores] que mostraron la mayor resiliencia en 2025 tienen una ventaja de partida, mientras que los sectores que quedaron rezagados podrían seguir ajustándose durante más tiempo”, indicaron.
En este contexto, señalaron que la dirección de la política comercial y los avances en los acuerdos de inversión “podrían abrir oportunidades para algunas cadenas de suministro, aunque también podrían mantener la presión competitiva en los segmentos más expuestos.”
