Aunque los mercados habían esperado que el Partido Demócrata ganara las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos —o, más exactamente, que el presidente Donald Trump sufriría una derrota decisiva—, la magnitud del revés sorprendió tanto a sus apoyos como a sus oponentes.
De los 435 escaños de la Cámara de Representantes y de los 35 escaños en el Senado disputados el martes, los demócratas obtuvieron 228 escaños frente a 139 de los republicanos en la Cámara, con una ganancia neta de 25 escaños.
En el Senado, los demócratas lograron 54 escaños frente a 44 para los republicanos, ganando siete escaños al GOP. Como resultado, aunque algunos resultados finales aún están pendientes, la oposición ya ha asegurado el control de ambas cámaras.
Wall Street no perdió tiempo en celebrar el sorpresivo resultado, con fuertes avances en los tres principales índices bursátiles de EE. UU.: S&P 500 (+1,7%), Nasdaq (+1,8%) y Dow Jones (+3%).
Los bonos del Tesoro de EE. UU. también ganaron valor, con rendimientos —que se mueven inversamente a los precios de los bonos— cayendo hasta un 1,2% durante la sesión de negociación.
En Argentina, los analistas están divididos sobre cómo podría afectar el resultado al mercado local. Mientras que el gobierno de Javier Milei está alineado con Trump, las políticas comerciales del presidente estadounidense han generado incertidumbre internacional que también ha afectado a Argentina.
¿Por qué celebraron los mercados la derrota de Trump?
En su análisis de los resultados, el equipo de investigación de la firma de corretaje Puente identificó dos razones principales detrás del repunte del mercado.
La primera fue “la perspectiva de un crecimiento más lento del gasto público en EE. UU.”, mientras que la segunda fue la expectativa de que, ante un Congreso controlado por la oposición, la administración de Trump “mantendría una línea dura en comercio y cuestiones geopolíticas para contrarrestar las presiones inflacionarias.”
Aldo Abram, director ejecutivo de la fundación Libertad y Progreso, un think tank de orientación de derecha, afirmó: “No me sorprende que los mercados reaccionaran positivamente ante el pobre desempeño electoral de Trump. Su impacto en el crecimiento económico de EE. UU. y a nivel mundial ha sido muy negativo.”
Subrayó que una mayor incertidumbre global significa menos flujos de capital, menos financiamiento para la demanda y un crecimiento más lento. Esto afecta especialmente a los países que los inversores perciben como más riesgosos, “porque cuando aumenta el riesgo global, los inversores retiran su dinero de los mercados más riesgosos.”
Preguntas sobre cómo afectará a Argentina
Abram afirmó que entre las elecciones de mitad de mandato de Argentina en octubre de 2025 y el estallido de la guerra en Oriente Medio, “la inversión estaba fluyendo hacia Argentina y la economía estaba creciendo.”
Argumentó que el incremento de los precios del petróleo elevó el riesgo internacional. También impulsaron los indicadores de inflación y llevaron a la Reserva Federal a subir las tasas de interés, generando otro choque externo para Argentina.
“Francamente, las políticas de la administración de Trump han sido negativas para Argentina porque han sostenido la incertidumbre internacional y dificultado que el país obtenga financiamiento,” señaló.
No obstante, reconoció la importancia del paquete de rescate financiero de 20 mil millones de dólares proporcionado por el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, el año pasado, que “detuvo la corrida preelectoral sobre el peso.”
Ese es precisamente el tema que crea la mayor incertidumbre entre los inversores locales: si habrá otro rescate estadounidense el próximo año, antes de las elecciones presidenciales en las que Milei buscará la reelección.
Cabe recordar que Argentina experimentó una dolarización récord de carteras de inversión en 2025, con el Banco Central de Argentina estimando la cifra en alrededor de 35 mil millones de dólares.
Jorge Ángel Harker, analista de mercados internacionales en la firma de corretaje Adcap Grupo Financiero, sostuvo que, si bien la derrota republicana introduce incertidumbre, cree que las preocupaciones son “exageradas.”
“La administración de Trump utilizó el Exchange Stabilization Fund (ESF), cuyo uso no requería aprobación del Congreso. Por lo tanto, la cuestión es menos una restricción legislativa inmediata y más la voluntad política de repetir ese apoyo,” explicó.
Mientras tanto, los activos argentinos volvieron a sufrir presión. El Merval, el índice bursátil de referencia del país, cayó un 4,2% en términos de dólares, mientras que el índice de riesgo país argentino seguía subiendo, alcanzando 852 puntos básicos, su lectura más alta en 12 meses.
“El resultado de las elecciones en Washington es un motor secundario en comparación con los factores domésticos, y el mercado se centra principalmente en la actividad económica, la agenda legislativa y el riesgo electoral de cara a las elecciones presidenciales de 2027,” concluyó el informe de Puente.
